智慧农业(000816.CN)

智慧农业:组织变革支撑农业互联网,勾勒战略转型蓝图

时间:15-06-11 00:00    来源:长江证券

报告要点

事件描述

公司公告:1)计划将制造业务注入全资子公司“汽油机公司”并更名,今后将其定位为机械制造业务平台;2)与“东银控股”共同投资设立上海合农网络科技有限公司;3)解散控股子公司“农易物联网”和“重庆小青蛙”。

事件评论

旗下资产分类整合,打造“机械制造+互联网项目实施+软件开发”三大平台,从组织结构上全面支撑农业互联网战略转型。

机械制造板块平台:以汽油机公司为母体,逐步吸收合并公司旗下其它机械制造资产,形成配套动力和农业机械装备完整产业体系。汽油公司将更名为江苏江淮动力有限公司,上市公司100%控股汽油机公司。

农业互联网项目实施载体:以新成立的“合农网络”为载体,并注销前期成立的农易物联网和重庆小青蛙。合农网络目标是打造成为全国性的综合农业互联网服务平台,其股权关系为上市公司占51%,东银控股占49%。

农业信息化软件开发:以“上农信”为主要载体,进行农业互联网、信息化领域的软硬件开发。上农信股权关系为上市公司占60%,西藏德尚占40%。

公司转型农业互联网,打造平台型综合性农业服务商,战略目标清晰并逐步推进,继公司更名后本次组织结构调整,彰显管理层对未来大势的判断、业务布局把控、发展思路等都十分清晰和意志坚决。

合农网络是发展农业互联网的核心平台,其下游客户为农村合作社家庭农场、农民,围绕这些客户提供各种解决方案,农产品销售、农业生产资料、金融服务、农业生产信息咨询等。对应未来合农网络将开展三大类业务:a)农业电商(农产品、农机具、农药化肥),b)农业金融,c)农业信息服务。

互联网改造传统农业大势所趋,看好该产业发展方向,而智慧农业(000816)是目前国内该领域业务布局最早、综合竞争力最强、战略转型最坚决的公司。

业绩预测及投资建议:预计公司2015-16年收入分别约为27.7、31.9亿元,净利润为1.7、2.2亿元,对应PE为128、100倍。维持“推荐”。

风险提示

农业互联网布局进展低预期。